財(cái)務(wù)比率分析是評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況、運(yùn)營(yíng)效率、償債能力、盈利能力以及投資吸引力的關(guān)鍵工具。以下是20個(gè)常用的財(cái)務(wù)比率公式，包括它們的意義、應(yīng)用及結(jié)合公司實(shí)際情況的舉例說(shuō)明：
流動(dòng)比率（Current Ratio） 公式：流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 意義：衡量企業(yè)短期內(nèi)償還到期債務(wù)的能力，即流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的覆蓋程度。 應(yīng)用：比如某公司流動(dòng)資產(chǎn)為100萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債為50萬(wàn)，則流動(dòng)比率為2，表示公司每有1元的流動(dòng)負(fù)債，就有2元的流動(dòng)資產(chǎn)可供償還。
速動(dòng)比率（Quick Ratio 或 Acid-Test Ratio） 公式：(流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨) / 流動(dòng)負(fù)債 意義：更嚴(yán)格的流動(dòng)性測(cè)試，排除了存貨，因?yàn)樗赡懿灰籽杆僮儸F(xiàn)。 應(yīng)用：若某公司扣除存貨后的速動(dòng)資產(chǎn)為80萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債仍為50萬(wàn)，則速動(dòng)比率為1.6，意味著剔除了存貨后，企業(yè)仍有較好的短期償債能力。
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（Cash Flow to Current Liabilities Ratio） 公式：年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 / 年末流動(dòng)負(fù)債 × 100% 意義：反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付流動(dòng)負(fù)債的能力。 應(yīng)用：若一家公司在過(guò)去一年內(nèi)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入為30萬(wàn)，年末流動(dòng)負(fù)債為100萬(wàn)，則該比率為30%，表明公司僅能用其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金的一部分覆蓋短期債務(wù)。
資產(chǎn)負(fù)債率（Debt-to-Equity Ratio） 公式：負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 × 100% 意義：衡量企業(yè)總負(fù)債占總資產(chǎn)的比例，顯示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和債權(quán)人權(quán)益保障程度。 應(yīng)用：假定某公司的負(fù)債總額為200萬(wàn)，資產(chǎn)總額為500萬(wàn)，則資產(chǎn)負(fù)債率為40%，表明公司資金中有40%來(lái)自于借款。
權(quán)益乘數(shù)（Equity Multiplier） 公式：資產(chǎn)總額 / 所有者權(quán)益總額 意義：反映了公司資產(chǎn)對(duì)于所有者權(quán)益的杠桿作用，體現(xiàn)了財(cái)務(wù)杠桿的大小。 應(yīng)用：如果公司資產(chǎn)500萬(wàn)全部由股東出資250萬(wàn)和借債250萬(wàn)構(gòu)成，則權(quán)益乘數(shù)為2，意味著股東每投入1元錢(qián)，企業(yè)就通過(guò)舉債額外獲得了1元錢(qián)的資金。
銷(xiāo)售毛利率（Gross Profit Margin） 公式：(銷(xiāo)售收入 - 銷(xiāo)售成本) / 銷(xiāo)售收入 × 100% 意義：衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，反映產(chǎn)品或服務(wù)直接創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。 應(yīng)用：若公司當(dāng)期銷(xiāo)售收入1000萬(wàn)，銷(xiāo)售成本為700萬(wàn)，則銷(xiāo)售毛利率為30%。
銷(xiāo)售凈利率（Net Profit Margin） 公式：凈利潤(rùn) / 銷(xiāo)售收入 × 100% 意義：體現(xiàn)企業(yè)每單位銷(xiāo)售收入最終轉(zhuǎn)化為凈利潤(rùn)的程度。 應(yīng)用：如果公司凈利潤(rùn)為200萬(wàn)，銷(xiāo)售收入同為1000萬(wàn)，則銷(xiāo)售凈利率為20%。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（Accounts Receivable Turnover Ratio） 公式：賒銷(xiāo)收入凈額 / 平均應(yīng)收賬款 意義：反映企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度，評(píng)估企業(yè)信用政策的效果。 應(yīng)用：假設(shè)一年內(nèi)賒銷(xiāo)收入凈額為360萬(wàn)，平均應(yīng)收賬款余額為90萬(wàn)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4次，表示應(yīng)收賬款每年周轉(zhuǎn)4次。
存貨周轉(zhuǎn)率（Inventory Turnover Ratio） 公式：銷(xiāo)售成本 / 平均存貨 意義：衡量企業(yè)庫(kù)存管理效率，存貨轉(zhuǎn)為銷(xiāo)售的速度。 應(yīng)用：若全年銷(xiāo)售成本為200萬(wàn)，平均存貨金額為50萬(wàn)，則存貨周轉(zhuǎn)率為4次，表示存貨大約每季度周轉(zhuǎn)一次。
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（Accounts Payable Turnover Ratio） 公式：賒購(gòu)成本 / 平均應(yīng)付賬款 意義：反映企業(yè)應(yīng)付賬款的付款速度，以及對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力。 應(yīng)用：假設(shè)全年賒購(gòu)成本為180萬(wàn)，平均應(yīng)付賬款為45萬(wàn)，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為4次，表示企業(yè)平均每季與供應(yīng)商結(jié)算一次。
利息保障倍數(shù)（Interest Coverage Ratio） 公式：息稅前利潤(rùn) / 利息費(fèi)用 意義：衡量企業(yè)用盈利支付利息費(fèi)用的能力，是衡量企業(yè)償債安全性的指標(biāo)之一。 應(yīng)用：如果企業(yè)息稅前利潤(rùn)為120萬(wàn)，利息費(fèi)用為30萬(wàn)，則利息保障倍數(shù)為4，表示有足夠的盈利來(lái)覆蓋利息支出。
現(xiàn)金比率（Cash Ratio） 公式：(現(xiàn)金 + 短期投資) / 流動(dòng)負(fù)債 意義：最嚴(yán)格的流動(dòng)性測(cè)試，僅考慮現(xiàn)金及最易變現(xiàn)的短期投資。 應(yīng)用：若公司持有現(xiàn)金和短期投資共30萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債為50萬(wàn)，則現(xiàn)金比率為0.6，表示可用現(xiàn)金資源只能覆蓋60%的短期債務(wù)。
權(quán)益回報(bào)率（Return on Equity, ROE） 公式：凈利潤(rùn) / 平均股東權(quán)益 × 100% 意義：衡量企業(yè)為股東創(chuàng)造財(cái)富的能力。 應(yīng)用：如果一年內(nèi)凈利潤(rùn)為200萬(wàn)，年初和年末股東權(quán)益分別為200萬(wàn)和220萬(wàn)，則平均股東權(quán)益約為210萬(wàn)，ROE為9.52%。
投資回報(bào)率（Return on Investment, ROI） 公式：（凈利潤(rùn) + 投資收益）/ 總投資額 × 100% 意義：評(píng)估企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的效益。 應(yīng)用：假設(shè)投資項(xiàng)目產(chǎn)生凈利潤(rùn)100萬(wàn)，加上投資收益共150萬(wàn)，總投資額為500萬(wàn)，則ROI為30%。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Total Asset Turnover Ratio） 公式：銷(xiāo)售收入 / 平均總資產(chǎn) 意義：衡量企業(yè)整體資產(chǎn)的使用效率和管理效率。 應(yīng)用：如果全年銷(xiāo)售收入為1000萬(wàn)，平均總資產(chǎn)為500萬(wàn)，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2次，表示企業(yè)全年每單位資產(chǎn)創(chuàng)造了兩次銷(xiāo)售收入。
每股收益（Earnings Per Share, EPS） 公式：凈利潤(rùn) / 發(fā)行在外普通股總數(shù) 意義：衡量單股股票的盈利能力。 應(yīng)用：假設(shè)公司凈利潤(rùn)為200萬(wàn)，發(fā)行在外的普通股總數(shù)為100萬(wàn)股，則EPS為2元。
市盈率（Price/Earnings Ratio, P/E Ratio） 公式：股價(jià) / 每股收益 意義：衡量投資者愿意為每一元的公司利潤(rùn)付出多少投資代價(jià)。 應(yīng)用：如果公司股票價(jià)格為每股20元，而EPS為2元，則P/E ratio為10，表明投資者愿為每一元收益支付10元的價(jià)格。
市凈率（Price/Book Ratio, P/B Ratio） 公式：股價(jià) / 每股凈資產(chǎn) 意義：衡量市場(chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)的估值情況。 應(yīng)用：假設(shè)公司股價(jià)為20元，每股凈資產(chǎn)為10元，則P/B ratio為2，表明市場(chǎng)對(duì)其資產(chǎn)價(jià)值給出了兩倍的溢價(jià)。
現(xiàn)金流量與債務(wù)比率（Cash Flow to Debt Ratio） 公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 / 長(zhǎng)期債務(wù) 意義：評(píng)估企業(yè)用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)斶€長(zhǎng)期債務(wù)的能力。 應(yīng)用：若企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為100萬(wàn)，長(zhǎng)期債務(wù)為300萬(wàn)，則該比率為1/3，表示企業(yè)每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量可以覆蓋三分之一的長(zhǎng)期債務(wù)。
經(jīng)濟(jì)附加值（Economic Value Added, EVA） 公式： NOPAT - (資本成本 × 投入資本) 其中，NOPAT為稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減去超額折舊與攤銷(xiāo)。 意義：衡量企業(yè)創(chuàng)造的真實(shí)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，即超過(guò)其資本成本的部分。 應(yīng)用：若企業(yè)NOPAT為150萬(wàn)，資本成本為10%，投入資本為1000萬(wàn)，則EVA為50萬(wàn)，表示企業(yè)在滿足資本成本的基礎(chǔ)上，還創(chuàng)造了50萬(wàn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
請(qǐng)注意，以上公式在應(yīng)用時(shí)應(yīng)結(jié)合公司具體的實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合行業(yè)比較和歷史趨勢(shì)來(lái)進(jìn)行分析解讀。此外，不同的行業(yè)和公司規(guī)模，其適用的財(cái)務(wù)比率也會(huì)有所不同，分析時(shí)務(wù)必考慮具體情況。
400 186 1886
